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这次暴跌是几股冷风凑到一块儿给吹下来的大家原本指望着美联储能松松口，结果人家还是咬死基准利率在3.50%-3.75%不放。再加上特朗普政府最近宣布要加征关税，全球避险情绪一下子上来了。按理说比特币是数字黄金，该涨啊？可现实很骨感，机构投资者现在更愿意把钱塞进黄金和白银这种真正的老牌避险资产里，导致资金大规模从比特币流向贵金属。
机构开始带头跑路
前阵子大家还欢呼ETF带来了大蓝筹时代，结果这周比特币和以太坊ETF一天就流出了近10亿美元。机构一旦带头撤，市场信心立马就垮了，这就是典型的跟跌——好消息不带动，坏消息抢着跑。
连环炸弹被引爆
当币价跌破8.5万美元这个关键心理关口时，那些开高杠杆的投机者成了牺牲品。短短24小时内，全网有超过22万人爆仓，金额高达数亿美元。这种爆仓会产生连锁反应，卖盘越来越多，价格也就越杀越狠，直接把比特币砸到了2026年的新低。
现在的比特币正处于一个尴尬的身份转型期。它不再是单纯的极客玩具，而是深受全球宏观经济和美股波动的风险资产。在流动性收紧、地缘政治紧张的时候，它“避险”的属性还没立稳，反而因为机构持仓变多，变成了机构调仓时优先减持的提款机。